比特币“倒车”接你：最佳上车点位何时到来？

24小时的数据整理

　　比特币在周末两天持续在64,000美元附近来涨幅震荡。在今天凌晨4点左右，再次开启新一波的下跌，上午8点左右最低下探到了62,900美元，创下了5月中旬以来的最低的跌幅点。截止到今天中午12点，比特币保住了62,800美元附近。是否会持续下探到6万美元附近呢？什么点位是最佳上车位置呢？

个人消费支出PCE的物价指数

　　首先呢我们要关注的是在6月28号，也就是本周五，发布的最新的个人消费支出PCE的物价指数，这是美联储专门用来衡量通胀变化的重要指标。在5月份大家是希望放缓到2.6%。再一个呢，由于汽油和其他商品价格的下降，部分抵消了房屋租赁成本上涨的影响，美国6月份的消费者物价指数CPI和生产者物价指数PPI有望双双放缓。其次呢，本周五将会有数名FED官员陆续发表相关的谈话。最后就是要关注2024美国总统大型的辩论将会在6月28号登场，由现任总统拜登和前总统川普来厮杀。假如两个人在台上讨论到加密货币相关议题的话，这些都有可能为加密货币市场带来潜在的波动性。

链上的DeFi的总锁仓价值TVL

　　自6月6号开始呢，链上的DeFi的总锁仓的TVL的价值便开始大幅的下滑，三周之内由1,098下跌到了978亿，降幅是接近11%。排名列上前十的标的质押，无论是月度、周度还是24小时，都有不同程度的下跌。我们从月度的数据来看，此前增长非常快的Solana下跌势头是最猛烈的，近30天TVL减少了16.45%。另外以太坊的Gas费的降低也导致它的销毁率在过去的12个月创出了新低。Ultrasound数据显示呢，由于销毁率降低，目前以太坊处在轻微的通胀状态。过去的7天，如果按年来算的话，年平均的增长率是0.5%。

以太坊现货ETF的交易

　　虽然说7月初以太坊的S-1文件很有可能会通过，会开启以太坊现货ETF的交易，但是这一好消息也没能挡住整体市场行情和大趋势的下行。我们再来看稳定币，在7天之内，USDT的总市值增长了4亿美金，从1,125上涨到1,129亿美元。虽然说这一增长并不是特别的明显，但是在比特币下降、资金流出的背景之下还能有这样的增长，至少说明市场中有一部分投资者正在偷偷的囤币。这或许暗示着，随着比特币的走低，这些投资者对于抄底购入的意愿也在增强。近7天，USDC的总市值也从324上涨到327，涨了3亿美金。作为美国投资者和机构主要的入金渠道，USDC的市值在比特币持续下跌之后，它的趋势是先跌后涨，形成了一个非常明显的小幅拐点。这一拐点出现在比特币价格跌破66,000美元之后，市场的资金在这之后是基本维持平稳的，似乎在等待下一个关键的支撑点位。

比特币ETF申请

　　大家知道，贝莱德在提交比特币ETF申请的时候，是比特币牛市转化的那个关键的点位。那时候比特币价格是25,000美金。如今呢，比特币的回报率已经达到了2.6倍。而以太坊ETF通过之后，是否能够把以太坊的价格进一步推升呢？以太坊的现货ETF什么时候能够获得SEC的正式批准？这是市场当下最密切关注的。这份S-1文件什么时候能最终落地？在6月21号的晚上，彭博的ETF分析师Eric发布了8家以太坊现货ETF的申请人名单。究竟是哪8家？近日，他重申7月2号将作为以太坊现货ETF的正式发行日期。这个消息给市场注入了一些信心，但是也没有起到多大的上涨推动作用。那么以太坊的ETF真的会带来小牛行情吗？还会如大家所愿吗？

以太坊的市场流量

　　对于未来的价格上涨预测，Magazine Capital的共同创办人安德鲁康发表了保守看法。他指出相较于比特币，以太坊ETF的影响力显得较为有限。即使以太坊的回报率在同一周期内也达到了2.1倍，但这与比特币的涨幅相比显得不够显著。根据艾瑞克·巴尔丘纳斯的估计，以太坊的市场流量可能仅为比特币的10%。这意味着在六个月内，以太坊的真正净购买流量预计为5亿美元，净流量则为15亿美元。所以，15亿美金的买盘预估可能对以太坊的价格并不会起到一个立竿见影的效果。其实市场总是喜欢把新事物或者新的政策的影响和短期效应放大，低估了它的长期影响力。现在的大势是什么？风起于清平之末。2024大选年的背景之下，无论是管理层面还是资金层面，宏观环境是明显向好的。我们可以明确感受到，美国监管机构的立场从强硬开始转向软化，特别是对以太坊ETF的预期通过的时间节点在我们的预期当中是大幅提前的。距离上线现在只有临门一脚了。

以太坊对比特币的汇率变化

　　最接地气的就是以太坊在二级市场的表现一扫以前的颓势，开始逐步走强了。举个例子，最明显的就是以太坊对比特币的汇率变化。从10月份以来，以太坊对比特币价格是不断走低的，最低的时候是0.045。而从5月中旬以来，以太坊对比特币的汇率开始走出下跌趋势，最高的时候达到0.058，这是一个高点。整体来看，以太坊较比特币相对走强。总体来说，现在的市场是一个上涨过程中的正常回调周期，大家不用过度恐慌。

美国的监管环境

　　在美国，如果见到荷枪实弹的美国警察，你是不会胆战心惊的。如果你是守法公民，你大可以跟他们聊天，甚至开玩笑都没有问题。昨天在马德里街头，我和一个街头警察聊天，他告诉我他有1,000欧元的狗狗币，现在已经涨到接近2,000欧元了，非常开心。但是如果在美国遇到另外一个部门的执法者，你可就得紧张了，因为可能要倒霉了。这个部门就是美国的国家税务局，简称IRS。早在2014年，美国的国税局就发布公告，解释虚拟货币在联邦所得税目之下被列为财产。近年，IRS屡屡巩固他们在加密货币税收上的监管框架。不过，反对IRS的也大有人在，比如美国的区块链协会。

美国国内税务局的监管规定

　　2023年，区块链协会向美国的国税局写了一封长达39页的信，详细列出了当前对于所谓的加密经纪人的监管规定存在很多的问题。近日，区块链协会再次对美国国内税务局提出的经纪人规则提出异议。区块链协会的发言人认为，将这些提议的规则签署为法律，将增加80亿份1099-D的税表需要处理，浪费40亿小时用于处理这些表格，并且年度合规成本达到2,540亿美元。这些巨额的合规成本和劳动负担远远超出了早期IRS估算的新规定。每位客户需花费0.15小时的时间，完成总合规成本为1亿3,635万美元的预期。

区块链技术和去中心化革命

　　区块链协会还引用了文件减少法案，该法案规定政府监管机构不得对参与金融系统的个人和实体施加不必要和复杂的文件要求。也就是说，美国政府的税务局现在还在用非常原始的填表应对方式，来面对去中心化这样的一个领域，这是几乎不可能做到的。技术革命永远走在监管之前，当监管能够跟上技术革命的时候，技术又可能发生改变。